بنك السودان - التقرير السنوي للعام 2001 - الفصل الخامس :عــــــــــــرض النقود

Back

الفصل الخامس :عــــــــــــرض النقود

أولاً : عرض النقود

حقق عرض النقود بمعناه الواسع M₂ - الذي يتكون من العملة لدى الجمهور والودائع تحت الطلب وهوامش الاعتمادات المستندية بالإضافة إلى الودائع لأجل- حقق النمو المستهدف لعام 2001 البالـــغ 24.7%. ويعتبر هذا الأداء أفضل مما تحقق في العام السابق والذي توسع فيه عرض النقود بنسبة 32.9% مقارناً بالمستهدف المقدر بــ 19.4% .

ارتفع عرض النقود M₂ من 346,671 مليون دينار فى عام 2000 الى 432,213 مليون دينار فى عام 2001 بنسبة زيادة قدرها 24.7%. يعزى ذلك الى ارتفاع شبة النقود من 112,084 مليون دينار الى 160,826 مليون دينار، اى بنسبة 43%، بالإضافة الى الارتفاع فى وسائل الدفع الجارية من 234,587 مليون دينار الى 271,387 مليون دينار، اى بنسبة 16% ، وتضمن ذلك الزيادة فى الودائع تحت الطلب بنسبة 27% والعملة لدى الجمهور بنسبة 8% ، كما يوضح ذلك الـجـــــدول (5-1) والشكــــــــل (5-1).

جدول رقم (5-1)

عرض النقود والعوامل المؤثرة عليه

(بملايين الدينارات)

التغيرات خلال 2001		2001	2000
النسبة %	التغير	2001	2000
24.7% 16% 8% 27% 43%	85542 36800 11754 25046 48742	432213 271387 153836 117551 160826	346671 234587 142082 92505 112084	أ/ عرض النقود(M₂) وسائل الدفع الجارية - العملة لدى الجمهور - ودائع تحت الطلب - شبه النقود
3% -1% 47% 25% 29% 5% 41% -45% 22%	-18604 -11255 115401 32341 31262 1079 29652 -945 54353	-696627 766300 362539 161232 137364 23868 101135 1148 54353	-678023 777555 247138 128891 106102 22789 71483 2093 44671	ب/ العوامل المؤثرة علي عرض النقود الأصول الخارجية ( صافى ) إعادة التقييم صافى الأصول المحلية: أ ـ استحقاقات الجهاز المصرفي على القطاع العام - الحكومة الاتحادية والولائية والمحلية - المؤسسات العامة ب ـ استحقاقات الجهاز المصرفي على القطاع الخاص ج ـ استحقاقات الجهاز المصرفي على البنوك التجارية والمتخصصة د- صافى بنود أخرى
24.7%	85542	432212	346671	المجموع ( ب = أ )

شكل ( 5 ــ 1)

مكونات عرض النقود

(بليون دينار)

العوامل المؤثرة على عرض النقود :

فيما يلى استعراض للعوامل المؤثرة على عرض النقود خلال العامين 2000 و 2001:

1. الأصول المحلية :

جاء تأثير صافي الأصول المحلية على عرض النقود توسعياً إذ شهد ارتفاعاً ملحوظاً من 247.1 بليون دينار إلى 362.5 بليون دينار بنسبة زيادة قدرها 47% . ويرجع ذلك إلى إرتفاع استحقاق الجهاز المصرفي على الحكومة من 106 بليون دينار في عام 2000 إلى 137.4 بليون دينار في عام 2001 وإلى استحقاقات الجهاز المصرفي على القطاع الخاص من 71,4بليون دينار بنهاية عام 2000 إلى 101.1 بليون دينار بنهاية 2001.

2.صافى بنود أخرى :

كان اثره على عرض النقود توسعياً حيث ارتفع من 44.6 بليون دينار في عام 2000 إلى 54.4 بليون دينار في عام 2001 بنسبة 22%.

3.صافى الأصول الخارجية :

نسبة لأن الخصوم الخارجية تفوق الأصول الخارجية فقد ظل أثر هذا البند انكماشياً خلال هذا العام والعديد من الأعوام الماضية هذا وقد انخفض صافى الأصول الخارجية بنسبة 3% خلال العام 2001.

4.إعادة التقييم :

ويقصد به إعادة تقييم الأرصدة الخارجية نتيجة التغيرات التي تحدث في سعر الصرف . ونسبة للاستقرار الكبير في أسعار الصرف فقد كان أثر إعادة التقييم على عرض النقود إنكماشياً ولكن بنسبة ضئيلة جداً بلغت 1% في عام 2001 .

ثانياً : النقود الاحتياطية ( القاعدة النقدية )

ارتفعت النقود الاحتياطية من 221.5 بليون دينار بنهاية ديسمبر 2000 إلى 229.8 بليون دينار بنهاية ديسمبر 2001 بنسبة زيادة قدرها 3.7% .

يوضح الجدول رقم (5 ــ 1 ) التغيرات التي حدثت في النقود الاحتياطية والأصول المقابلة لها للعامين 2000 و 2001 كما يوضح الشكل (5 ــ 1) مكونات النقود الاحتياطية بنهاية ديسمبر من العام 2000.

جدول (5 ــ 2)

النقود الاحتياطية والأصول المقابلة لها

القيم بملايين الدينارات

التغيرات خلال 2001		2001	*2000
النسبة %	التغير	2001	*2000
3.7% 7% 8% -4% -1% -18%	8264 11153 11754 -601 -438 -3451	229790 166637 153836 12801 51888 11265	221526 155485 142082 13402 52326 13716	الخصوم أ/ النقود الاحتياطية 1. العملة المتداولة خارج بنك السودان ــ لدى الجمهور ــ لدى البنوك التجارية 2. احتياطي البنوك لدى بنك السودان 3. ودائع أخرى تحت الطلب طرف بنك السودان
4% -1% 25% 27% 26% 14% 43% -14% -42% 29%	-29385 -10642 48929 28871 30047 -1176 3765 -2331 469 17516	-777251 766134 241545 137109 146724 -9615 12584 14811 9639 77041	-747866 776776 192616 108238 116677 -8439 8819 17142 -1108 59525	ب/ الأصول المقابلة 1. صافى الأصول الخارجية 2. إعادة التقييم 3. صافى الأصول المحلية : أ- صافى مستحقات على الحكومة : - مستحقات على الحكومة - ودائع الحكومة ب- مستحقات على بنوك تجارية ج مستحقات على هيئات عامة وبنوك متخصصة د- أدوات إدارة السيولة (شمم) ه - صافى بنود أخرى
3.7%	8264	229790	221526	المجموع ( ب = 1 + 2 + 3 )

يعود الاختلاف في أرقام العام 2000 عما ورد في التقرير السنوي السابق نسبة لتغيير طريقة تبويب بنود الجدول.

شكل (5 ــ 2)

مكونات نقود الاحتياطي في 31 ديسمبر 2001

التغيرات في النقود الاحتياطية والعوامل المؤثرة عليها :

في جانب الخصوم ارتفعت العملة المتداولة من 155.5 بليون دينار في عام 2000 إلى 166.6 بليون دينار في عام 2001 بنسبة زيادة قدرها 7% والذي نتج بدوره عن ارتفاع الطلب على العملة لدى الجمهور من 142.1 بليون دينار في عام 2000 إلى 153.8 بليون دينار في عام 2001م .

أما في جانب الأصول فيرجع السبب الرئيسي للارتفاع في النقود الاحتياطية إلى الارتفاع الذي حدث في صافى الأصول المحلية من 192.7 بليون دينار إلى 241.5 بليون دينار بنسبة زيادة قدرها 25% بسبب توسع الحكومة في الاستدانة المحلية وانخفاض حجم الودائع الحكومية. هذا، إضافة إلى نمو صافى البنود الأخرى بنسبة 29% وارتفاع المستحقات على البنوك التجارية بنسبة 43%.

ثالثاً : المضاعف النقدي وسرعة دوران النقود :

يعرف المضاعف النقدي بمعناه الواسع بأنه حاصل قسمة عرض النقود بمعناه الواسع على النقود الاحتياطية . وقد ارتفع من 1.565 خلال عام 2000 إلى 1.881 خلال عام 2001 ويعزى ذلك إلى أن نسبة الزيادة في النقود الاحتياطية خلال عام 2001 كان أقل من معدل نمو الكتلة النقدية.

انخفضت سرعة دوران النقود من 8.7 في عام 2000 إلى 7.8 في عام 2001. يوضح الجـــدول (5 ـــ 3 ) سرعة دوران النقود والمضاعف النقدي خلال العامين 2000 ــ 2001 على أساس ناتج محلى إجمالي قدره 2969 بليون دينار عام 2000 و 3380 بليـــون دينار عام 2001م.

جدول رقم ( 5 ــ 3 )

المضاعف النقدي وسرعة دوران النقود

2001

2000

1,881

1,565

المضاعف النقدي

Money Multiplier

7.8

8.7

سرعة دوران النقود

Velocity of Circulation

شكل رقم ( 5 ــ 3 )

المضاعف النقدي وسرعة دوران النقود